?今日热点①|华泰固收 # 政治局会议的几个关注点#
①去年是超常规逆周期→今年重提跨周期，去年以进促稳→今年只有稳中求进，有一定弱化，但其实今年和去年的背景也完全不同，也不建议太过度解读。②单看货币、财政还是延续积极，要实现“十五五”良好开局，对增长数字的诉求看上去没有降低；但发挥存量政策和增量政策集成效应，切实提升宏观经济治理效能，存量在前，落脚点是效能，边际上超预期增量的概率降低。③坚持创新驱动，加紧培育壮大新动能——重点仍是新兴产业+未来产业，深入实施“人工智能+“行动，“抢占人工智能产业应用制高点”。④持续扩大内需，坚持内需主导，建设强大国内市场。包含消费+有效投资，但没单独提，具体的顺序和政策安排要等大会公报。⑤哪些算“优化供给”？统一大市场（反内卷渐进式推进仍是基准判断，抓几个重点行业比如煤炭、光伏等）+AI等现代化基建提前+消费性服务业的业态和场景。⑥没提地产，可能更多放在“城乡和区域”、“民生”、“化解重点领域风险”的框架下理解，当前情况下小政策有期待，超常规政策还需要触发剂。⑦没提股市？稳市场、稳预期。⑧更多信息关注中央经济工作会议。
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