【华安机械】超捷股份要点更新-251209
——————————————# 公司看点： 汽车+航空航天+机器人# 收入构成： 汽车业务80%+家用电器15%+商业航天5%# 26年业绩展望： 预计收入10-11亿，同比20%-30%增长。预计综合毛利率20%-25%，净利率约10%——————————————【汽车业务】主要产品为紧固件，未来重点拓展海外市场。当下海外收入占比15%，未来预计提升至30%。预计未来3年收入保持年化约30%增长。——————————————【航空&商业航天业务】2022年收购成都新月，切入航空领域。收购前，成都新月主要做航空业务，产品为军用及民用飞机零部件。公司自24年初新组建商业航天团队从0-1做业务，两块业务人员不同。【商业航天】# 公司产品： 目前公司做的是整流罩（400-500万）和尾段（400-500万），合计价值量1000万；未来可以拓展到燃料贮箱、发动机阀门，到2500-3000万的单箭价值量。结构件成本占一个火箭的25%-30%。竞争格局良好。# 客户： 蓝箭航天、天兵科技、中科宇航等。# 交付情况： 25年交付了朱雀三的尾段和整流罩合计约3000万。目前在手天兵科技、中科宇航的结构件订单，今年交付了部分。# 成本构成： 主要是材料成本、其他成本以人工为主、设备折旧占比较低。# 在手订单： 25年初5000万，主要来自蓝箭等。25年底还有新增2000多万订单。目前有4-5家公司在接触，预计26Q1新客户再下订单。# 交货周期： 提前一年下发订单，一年后交付。预付款30%，交付后2个月后支付尾款。# 产能： 公司结构件产能对应10发\/年。一条产线扩产周期4个月，8-10发\/条产线，在设备和熟练工人方面没有扩产瓶颈。# 行业展望： 预计10-20发\/26年、几十发\/27年、约百发\/28年。28年或迎来行业爆发增长。——————————————【人形机器人】公司产品主要为金属和塑料的紧固件产品。单机价值量预计六千元。与客户送样获小批量订单。?欢迎联系：王璐(adsbygoogle = window.adsbygoogle || []).push({});
