周末利好轰炸下，今天A股又狂飙了，沪指涨1.51%逼近3900，创业板大涨3%。两市成交了3.14万亿，这是历史第二高！仅次于去年10月8日的3.48万亿。
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周末利好轰炸下，今天A股又狂飙了，沪指涨1.51%逼近3900，创业板大涨3%。两市成交了3.14万亿，这是历史第二高！仅次于去年10月8日的3.48万亿。
今天券商都没发力，这个巨量实属罕见！等到券商疯起来，搞不好成交额会超过3.5万亿，大盘可能直接冲击4000了。
10年前某官媒说，4000点才是牛市的起点，现在真有那个氛围了。刀老师最近一直强调，牛市就像发疯的女朋友，拉是拉不住的；只能紧紧抱住她，享受当下吧！
今天看了大摩的一个会议报告，解读了A股本次牛市的主要原因：
1. 上半年A股资金净流入约1.5-1.7万亿元，其中超6成是险资，国家队资金也买了几千亿。
2、7月初以来私募、大游资、杠杆资金、外资都在加速进场，推动了指数不断走高。
3、新进资金扎堆AI算力、创新药、新消费、机器人、智能驾驶等新兴行业，这些领域与传统经济关联度低，提供了主题投资的机会。
也就是说，这轮牛市底层核心驱动就是流动性大宽松和AI科技大浪潮。目的是经济动能转换，把房地产、基建资金赶到新经济、新产业去；把居民储蓄资金赶到股市、实体去，以盘活整个经济！
大家看每天的成交，寒武纪、海光信息、中芯国际、中际旭创、工业富联。还有胜宏科技、新易盛、兆易创新等等，基本上被科技股霸屏了。
毫无疑问，这次水牛是科技水牛！通过一场资本市场泡沫给高科技企业输血，以实现经济转型。那些“聪明钱”看懂了国家意志（比如章盟主买了寒武纪60亿），所以先入为主猛干..！散户很多人还是不信，但A股最终会涨到你信为止。
对科技股来说，接下来两件历史里程碑的大事：
第一家股价有望超过茅台的科技股——寒武纪。
第一家市值有望超万亿的科技股——工业富联。
这无疑将进一步加强AI科技大牛市的信心，本轮牛市即AI（机器人、智驾、创新药也算），沾上就能大涨，而正宗的会抱团，重点是北美算力、国产算力、国产AI芯片等等。
当然，5年之后再回首这轮“AI牛市”，除了少数能走出来，其它的肯定一地鸡毛。但当下一定要有仓位，且不轻易提前下车！牛市喜欢讲宏大叙事，科技股“画饼”是最有优势的。
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中办国办发布《关于推进绿色低碳转型加强全国碳市场建设的意见》。到2027年，全国碳排放权交易市场基本覆盖工业领域主要排放行业；到2030年，基本建成以配额总量控制为基础、免费和有偿分配相结合的全国碳排放权交易市场。
这份文件给了具体时间，到2030年基本建成，这肯定是利好了。绿色清洁能源的设备公司肯定会受益，还有碳交易、减排技术、绿电运营商方向也值得关注。
国家发改委主任郑栅洁主持召开座谈会 听取“十五五”时期扩内需稳就业意见建议。
说明十五五规划，内需和就业都是重中之重。今年内需消费也是排在第一的，不过牛市4个月了，好像内需消费改善不大啊！
本周五是七夕节，考验牛市对消费贡献的时刻了，金融男不要让大家失望。
汇丰：中国散户投资者占每日交易量的90%。一边中信说这不是散户市，散户不再是主导市场的力量！一边汇丰说，中国散户投资者占每日交易量的90%，到底谁对谁错呢？
其实也不冲突，本轮行情主要的发起者和推动者，是高净值人群和企业客户，即所谓的“聪明钱”，他们提前占坑了。
现在大部分散户还在观望，但不少也开始入市了。他们每天“追涨杀跌”，贡献了市场多数的成交量！那些“聪明钱”还在按兵不动。
接下来大致的剧本是，等到涨到4500了，5000点。观望的散户全信了进来了，然后就没有然后了...！所以A股的尿性：早信吃肉，晚信喝汤，最后信买单。
百济神州：签署8.85亿美元特许权协议。今晚创新药有一个利好，百济神州通过出售一款抗癌双抗药，在海外销售分成的核心权益，就获得近9亿美元现金，并且这个药已经上市了。
今年国内创新药太猛，BD订单几百亿美元了，后期还会有里程碑付款。目前百济神州在美股涨近2%，走的比较淡定。
拼多多又“做空”自己。拼多多财报非常炸裂，2季度实现收入1040亿元，同比增长7.1%；净利润327亿元，比市场预期高出了46%！
这个消息发出后前盘急速拉升12%，但随后就被暴力砸盘，主要在业绩电话会议中，管理层又说利润不可持续，还要长期投入2000亿支持我们合作商家等！目前在美股上涨2%。
刀老师没见过拼多多这种公司，老板不想当首富，把股权都送人了；管理层害怕赚太多钱，每次出业绩就“做空”自己，这个操作真是有点狠！而且从来不分红不回购。
不过大佬扎堆增持拼多多，段永平，网易，李录，高瓴都买了不少。主要是公司很便宜，1.2万亿人民币的市值，有4000亿现金，每年还有能再赚1000亿，这是妥妥的印钞机了。
上海出台楼市新政。2025年8月26日起，上海外环不再限购，单身买房视同家庭！和前段时间北京楼市一样，力度其实一般般，对房地产刺激有限。
但当前A股牛市的氛围，“一点利好”很容易点燃市场情绪。今天地产板块集体大涨，连万科这样的大块头都一度涨停，说明市场情绪的高涨了！
不过，地产板块只有反弹没有反转，消费、顺周期也一样。在行业业绩拉胯的当下，只靠政策的刺激很难持续上涨，不用太上头。
寒武纪欲把茅台拉下神坛。今天寒王大涨11%，收盘价1384元。贵州茅台上涨1.8%，收盘价1490元！还相差10%左右，本周就能决胜出谁是A股股价第一。
A股历史上有7~8个股票冲击过茅台第一高价股的宝座，但都跌落神坛。不知道这次寒王能不能打破魔咒呢？
科技股作为第一股价，对市场的刺激无疑更大，白酒旧王退位，科技才是新王。我们大A要对标美股，由科技巨头来驱动经济和股市！
业绩线。
天孚通信：Q2总营收15.11亿，同比+83.34%，环比+59.98%；Q2净利润5.62亿，同比+49.64%，环比+66.34%。主要因为全球数据中心建设带动了高速光器件产品需求增长。
剑桥科技：2025年上半年公司归母净利润1.21亿元，同比增长51.12%，核心业务高速光模块需求旺盛支撑业绩增长。
新易盛：上半年实现营业收入104.37亿元，同比增长282.64%；净利润39.42亿元 同比增长356%。
阳光电源：上半年营业收入435.33亿元，同比增长40.34%；净利润77.35亿元 同比增长55.97%。全年净利市场预期均值126亿。
立讯精密：Q2营收627.15亿，同比+22.51%；Q2净利36.01亿，同比23.09%+。预告Q3净利润42.5亿-47亿，同比+15.41%-27.74%。
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最后说几句：
很多人问刀老师，A股啥时候会下跌，现在该买还是该卖？
这个我也不知道，但大A历史上， 整千点大关从来没有一次突破之后不回调的！参照07、15年，4000点、4500附近都有比较大的震荡。
我的看法，这次指数冲到4000点附近也会有一次大洗盘，时间估计在9.3日阅兵之后，大家注意下时间点。
如果上峰想要控制牛市的速度，在4000这个位置降一降温是可能的。否则一旦成为疯牛，可能就拉不住了，因为没有人能改变趋势的！
当然现在的抢钱行情，很多人早就不记得风险了。这个市场只有赢家和输家，赚到钱的人和亏钱的人！其它的都是浮云。所以老股民的意见，也不能太当真：
按照前两周规律，周一拉升后周二到周四就是贤者时间，周五则是干活时间。离9.3日阅兵前，指数能突破4000已成了大多数人的共识，也就是到下周三前，还有100多点的上涨空间！
目前看，A股有点贵但还不是很离谱，现在还远没有到类似于07、15年那样程度的泡沫！当下的杠杆规模依然可控，这也是上面保持依然淡定的原因，让子弹继续飞一会儿。
接下来最大的增量资金，就是场外散户+居民储蓄搬家！现在“全网都在等散户进场”，这不是段子，而是事实啊。A股每一次牛市，都是场外新韭菜蜂拥入市，挂在山顶上结束的，不知道这一次的剧本会不会不一样呢。
刀老师希望这一次牛市能长久一点，尽量让多数人都能赚钱。而不是让大户、大游资、大机构、大小非把钱赚走了，他们本来就不缺钱啊！
